Pour investir dans des instruments complexes, il faut passer un test. Comprendre la nouvelle loi

De quelle loi parle-t-on

Il existe deux types d'investisseurs en Russie - qualifiés et non qualifiés. Les premiers peuvent être des personnes morales et des personnes physiques. Une personne doit être reconnue comme un investisseur qualifiéOrdonnance de la Banque de Russie n° 3629-U du 29 avril 2015 « sur la reconnaissance des personnes en tant qu'investisseurs qualifiés et sur la procédure de tenue du registre des personnes reconnues en tant qu'investisseurs qualifiés » courtier ou banque commerciale. Le candidat doit également avoir une formation économique, une expérience en trading sur le marché financier et plus encore. Il est important que ce statut ne soit pas pour tout le monde. (Vous pouvez en savoir plus sur tout cela dans un Matériel Lifehacker.)

Un investisseur non qualifié est littéralement toute personne qui a découvert courtage ou

compte de placement individuel et veut investir. Il a accès à un ensemble limité d'instruments - titres relativement simples et fiables, obligations, actions de fonds d'investissement. Avec cette approche, une personne inexpérimentée est moins susceptible de tout perdre en peu de temps.

Ce régime a fonctionné jusqu'au 1er octobre 2021. Depuis cette date, les conditions pour les investisseurs non qualifiés ont changé. Il ne sera possible d'investir dans certains des outils qui étaient auparavant disponibles qu'après avoir réussi le testLoi fédérale du 31 juillet 2020 n° 306-FZ "sur les modifications de la loi fédérale" sur le marché des valeurs mobilières "et certains actes législatifs de la Fédération de Russie".

Dans quoi pouvez-vous investir sans test

Il existe encore des outils peu risqués assez fiables et accessibles à tous, par exemple :

• Actions de sociétés issues de listes de cotations boursières. C'est le nom de la listeListe des titres / Bourse de Moscou titres sélectionnés selon plusieurs critères et jugés suffisamment fiables.
• ETF de la liste citée.
• Obligations d'État.
• Parts d'investissement de fonds communs de placement à capital variable et à intervalles.
• Actions étrangères de indices, inclus dans la listeLa décision du conseil d'administration de la Banque de Russie sur l'établissement d'une liste d'indices aux fins d'application de la clause 7 de la partie 8 de l'article 11 de la loi fédérale n° 192-FZ du 11 juin 2021 modifications de certains actes législatifs de la Fédération de Russie "et des alinéas 6 et 7 du paragraphe 2 de l'article 31 de la loi fédérale du 22 avril 1996 n° 39-FZ" sur le marché des valeurs mobilières papiers " Des banques centrales comme le S&P 500, le NASDAQ-100, le FTSE.

Dans quoi pouvez-vous investir seulement après le test

De toute évidence, ce sont des instruments à risque plus élevé. Par exemple:

• Ventes et ETFqui ne figurent pas dans la liste de devis.
• Actions étrangères qui ne font pas partie des indices approuvés par la Banque centrale.
• Obligations d'entreprises dont la cote de crédit est inférieure à celle établie par la Banque centrale.
• Les instruments financiers dérivés - à terme, options.
• Actions de fonds communs de placement à capital fixe.
• Les obligations structurées sont des titres dont les paiements dépendent de la survenue d'un événement prédéterminé.
• Les opérations de REPO, c'est-à-dire la vente de titres avec obligation de les racheter à un moment déterminé à un prix préalablement convenu.

En conséquence, si vous souhaitez investir dans des outils de cette liste, vous devrez passer par des tests.

Qui effectue les tests

Cela fait courtier. Pour un investisseur, les tests de connaissances sont gratuits.

Mais il faut bien comprendre qu'il n'existe pas de grand test universel qui ouvrira l'accès à toutes les méthodes d'investissement auparavant inaccessibles. Avant la première transaction avec un nouvel instrument, le courtier proposera un test spécifiquement pour cet instrument. Supposons que vous vouliez acheter une part d'une société fermée Fonds communs de placement - faites le test, et vous pourrez ensuite le faire librement maintenant et à l'avenir. Il n'est pas nécessaire de reconfirmer les connaissances. Mais seulement avec ce courtier. Si un autre a un compte, il devra également passer un test avant de trader avec un nouvel instrument.

Si vous souhaitez investir dans des futures pour la première fois, un autre test vous attend. Dans les obligations structurées - encore une fois. Jusqu'à ce que vous ouvriez tous les outils - si vous le souhaitez, bien sûr.

A quoi ressemble le test

Cela peut être vu dans la norme de baseNorme de base pour la protection des droits et intérêts des personnes physiques et morales - destinataires de services financiers, fournis par les membres des organismes d'autorégulation du marché financier, réunissant les courtiers / Banque centraledéveloppé par la Banque centrale dans le cadre de la loi sur les tests. Les questions se trouvent à la fin du document dans les annexes.

Le test se compose de deux blocs. Le premier, Auto-évaluation, contient des questions générales telles que « Avez-vous des connaissances en instrument? " ou « Combien d'accords non garantis avez-vous eu au cours de la dernière année? » Cependant, il y a peu de réponses à quelle influence. Il est nécessaire que vous vérifiiez par vous-même, Es-tu prêt à un instrument particulier.

Que vous découvriez de nouvelles façons d'investir est influencé par le deuxième bloc - « Connaissance ». Ici, les questions sont déjà précises. Par exemple, pour accéder aux transactions non sécurisées, vous devez choisir parmi quatre options, qu'est-ce que le trading sur marge ou dans auquel cas un courtier peut fermer de force la position d'un client en présence d'une marge précédemment conclue / non garantie offres. Au total, il y aura quatre questions dans ce bloc, et il est nécessaire de répondre correctement à toutes.

Une nuance importante: si vous avez déjà investi dans quelque chose de la liste fermée d'ici le 1er octobre 2021, alors vous aurez accès à cet outil. Puisque vous êtes déjà expérimenté, il est considéré qu'il n'est plus nécessaire de vous tester.

Que se passe-t-il si vous échouez au test

Vous pouvez le reprendre, et immédiatement, si vous le souhaitez. Le nombre de tentatives n'est pas non plus limité.

Si vous ne réussissez pas le test, le courtier peut alors conclure une transaction avec un nouvel instrument complexe, mais avec des restrictions. L'investisseur doit signer une déclaration selon laquelle il accepte les risques associés aux investissements, le test pour lequel il a échoué. Dans ce cas, la valeur de la transaction ne peut pas dépasser 100 000 roubles. Une exception est si un lot est plus cher que ce montant. Alors la limite est un lot.

Ce qui vaut la peine de se souvenir

• Pour investir dans un outil complexe inédit, il faut maintenant passer un test.
• Le test est effectué par le courtier avant la première transaction avec un nouvel instrument. Il doit être complété une fois. De plus, l'accès à ce mode d'investissement sera illimité.
• Le test contient suffisamment de questions de base, vous pouvez vous y préparer. Et vous devez le faire. Si vous ne parvenez pas à terminer la tâche, c'est une raison de se demander s'il vaut la peine d'investir dans cet outil. Observez la règle d'or: n'investissez que dans quelque chose dont vous comprenez bien le fonctionnement.
• Si vous êtes un investisseur qualifié ou que vous envisagez d'investir dans des instruments simples, vous n'avez pas besoin de passer le test.

Natalia Kopylova