10 questions honteuses sur l'argent: les réponses du financier Pavel Komarovsky

Dans ce série Des articles d'experts renommés répondent à des questions généralement embarrassantes à poser: il semble que tout le monde soit déjà au courant, et le questionneur aura l'air stupide.

Cette fois, nous avons parlé avec Pavel Komarovsky, économiste et auteur de la chaîne RationalAnswer. Vous apprendrez comment arrêter de vivre d'un chèque de paie à l'autre et pourquoi les hypothèques sont bonnes.

1. Pourquoi, en principe, le dollar s'apprécie, alors que les autres monnaies s'y adaptent ?

Le dollar est la monnaie de réserve mondiale. Il produit la plupart des paiements internationaux et il est accumulé par les banques centrales des autres pays dans les réserves de change.

Le dollar américain est devenu une importante monnaie de réserve internationale dans les années 1920, car il n'a pratiquement pas été affecté par la Première Guerre mondiale et les États-Unis ont reçu un afflux au cours de cette période.

or des pays directement impliqués dans la guerre. Après la Seconde Guerre mondiale, qui encore une fois n'a pas touché le territoire des États-Unis, l'économie américaine est finalement devenue la plus forte et la plus stable du monde. Et pendant les accords de Bretton Woods (1944-1976), le dollar s'est fermement renforcé sur le socle de la principale monnaie de réserve mondiale.

Les gouvernements du monde entier cherchent à conserver leurs réserves en titres de créance américains, car, premièrement, ce marché est le plus volumineux - il peut être rapidement et efficacement investir des milliards de dollars. Et deuxièmement, en comparaison avec la dette des autres pays, la dette publique américaine semble toujours la plus fiable: dans les manuels de finance, de tels investissements sont même qualifiés de « sans risque ».

Le taux de change du dollar, comme toute autre monnaie, est principalement formé du rapport de l'offre et de la demande.

La demande de dollar, par exemple, augmente si tout le monde sur le marché mondial veut acheter de plus en plus de biens pour cette devise particulière. Ou si les investisseurs cherchent massivement à investir dans des titres en dollars. Dans ce cas, le dollar se renforcera. L'offre joue également un rôle ici: par exemple, si la Réserve fédérale américaine commence à augmenter trop rapidement le volume de la masse monétaire en dollars, cela peut conduire à un affaiblissement du dollar.

Il est presque impossible de prédire avec précision et fiabilité la dynamique future du taux de change. Même les économistes professionnels et échange les analystes avec leurs prévisions ont des ennuis plus souvent qu'ils ne le pensent - sans parler des gens ordinaires.

2. Est-ce que ça vaut la peine de contracter des prêts ou est-ce mal ?

Un prêt à la consommation, c'est quand il n'y a pas d'argent, mais qu'on a vraiment envie de partir en vacances, d'acheter un nouveau téléphone ou autre chose. C'est, grosso modo, prendre l'argent des autres et le dépenser. C'est surtout le mal.

Première règle une relation saine financer dit: vous avez besoin d'un airbag qui, en cas d'imprévu, vous permettra, à vous et à votre famille, de vivre sans revenus pendant plusieurs mois, voire un an.

Et les prêts à la consommation véhiculent l'idée inverse: non seulement vous n'avez pas d'argent de côté, mais en plus vous vous endettez.

En ce qui concerne les cartes de crédit, les délais de grâce sans intérêt sont beaux sur le papier, mais coûtent un peu. ne calculez pas et manquez au moins un paiement, car vous devrez retourner le pourcentage maximum taux.

Si vous abusez du crédit, il est très facile de s'endetter: c'est une situation où la plupart de vos les salaires sert à rembourser les emprunts, et leur volume dû aux intérêts qui baissent constamment ne diminue pas.

3. Les hypothèques sont-elles aussi mauvaises?

Non, c'est une tout autre affaire. Une personne ne se contente pas de dépenser l'argent reçu d'un prêt hypothécaire pour les dépenses courantes, mais investit dans l'immobilier. L'immobilier reste un atout. En règle générale, à long terme, les prix de l'immobilier augmentent plus ou moins le taux d'inflation. Dans le même temps, posséder un appartement génère également des revenus locatifs. Et si vous l'habitez vous-même, ce revenu se traduit par des économies sur les charges locatives.

Il s'avère, hypothèque le crédit est généralement pris pour ne pas le dépenser, mais vice versa - à des fins d'accumulation. De plus, c'est le type de prêt qui est accordé au taux le plus bas, surtout s'il existe des programmes hypothécaires préférentiels.

En Russie, le format de prêt hypothécaire lui-même est l'un des plus rentables au monde.

Vous pouvez fixer le taux du prêt 30 ans à l'avance, puis agir selon les circonstances. Si le taux d'intérêt dans l'économie augmente fortement, et cela se produit souvent en Russie, vous pouvez alors mettre l'argent «supplémentaire» au lieu du remboursement anticipé de l'hypothèque sur dépôt bancaire avec un rendement supérieur au taux de prêt. Si le taux d'intérêt baisse soudainement, vous pouvez toujours refinancer votre prêt hypothécaire au taux actuel le plus bas.

Une autre chose est que beaucoup ne tolèrent pas très bien psychologiquement la dette qui pèse sur eux et s'efforcent de s'en débarrasser le plus rapidement possible. Mais en général, une hypothèque réalisable à long terme à un taux pas très élevé est un outil normal que les personnes ayant des connaissances financières peuvent utiliser.

4. Pouvez-vous vraiment devenir riche avec la crypto-monnaie?

Crypto-monnaie est fermement entré dans la culture populaire au cours des 7 dernières années. De manière très simplifiée, il peut être considéré comme une base de données décentralisée qui permet à des personnes qui ne se connaissent pas effectuer des transactions financières entre eux directement, sans l'intervention d'intermédiaires traditionnels tels que banques.

À mesure que le système financier mondial se développe, sa transparence ne cesse d'augmenter. Les banques commencent à contrôler les virements avec préjudice, et exigent également de leurs clients qu'ils prouvent régulièrement la "pureté" de leur argent. Tout le monde ne l'aime pas, car les critères de ces contrôles ne sont pas toujours adéquats. La crypto permet juste de résoudre ce problème: puisque les banques ne sont pas impliquées dans les transferts crypto, alors vous n'avez pas besoin de leur demander leur avis.

L'inconvénient de la crypto-monnaie est que personne ne sait vraiment combien devrait coûter telle ou telle pièce.

Par conséquent, la valeur des pièces peut facilement fluctuer de dizaines de pour cent par jour, en fonction de la demande, de l'offre et de l'humeur des masses.

Bien que pour certains ce ne soit pas un inconvénient, mais juste un avantage: il y a beaucoup de gens qui à la fois est devenu riche sur les sauts des taux de crypto-monnaie. Le plus souvent, nous parlons de ceux qui ont eu la chance il y a de nombreuses années d'investir dans la crypto pour rien et de ne pas la vendre jusqu'à ce qu'elle ait augmenté des centaines de fois. La deuxième option concerne ceux qui ont participé à la construction des pyramides financières lors du boom des ICO (émission initiale de pièces) en 2017: en fait, ils ont collecté des millions de dollars auprès de personnes pour des fantasmes vides sans aucune obligation de retour.

Mais croire que la crypto-monnaie vous aidera à devenir riche facilement est maintenant plus une illusion. Et si quelqu'un essaie activement de vous vendre l'idée d'un revenu aussi facile, alors c'est déjà une arnaque banale pour de l'argent.

Bien sûr, le taux de crypto-monnaie peut augmenter à l'avenir. Je pense qu'à l'horizon des 3 à 5 prochaines années, le prix des pièces de monnaie de base comme le bitcoin ou l'éther pourrait bien augmenter de quelques fois. Mais la répétition des records historiques, alors que le prix du bitcoin pourrait facilement augmenter de 100 fois en quelques années, n'est plus possible.

C'est une chose quand une pièce avec une capitalisation de départ de 1 milliard de dollars augmente 100 fois. Et c'est tout autre chose quand la capitalisation boursière du bitcoin est déjà au niveau d'environ 0,5 billion de dollars. - à partir d'une telle base, il ne serait guère raisonnable d'espérer une répétition de la croissance encore cent fois à l'horizon prévisible.

5. Qu'est-ce qu'un rouble numérique et doit-il être utilisé ?

En 2023, la Banque centrale de la Fédération de Russie a lancé un projet pilote pour tester rouble numérique - une monnaie électronique que les Russes pourront bientôt utiliser. Il s'agit d'une autre forme de monnaie en Russie avec de l'argent liquide et non liquide.

À mon avis, le rouble numérique est une chimère si étrange, une tentative de coller l'idée de crypto-monnaie avec le contrôle de l'État. Si le principal avantage de la crypto-monnaie est que sa base de données ne dépend pas des banques et des gouvernements, alors le rouble numérique est la même base de données électronique, mais sous le contrôle total de la Banque de Russie. En effet, la Banque centrale pourra voir en temps réel qui a payé qui et pour quoi. Si elle le souhaite, la Banque centrale peut directement bloc tous les paiements ou portefeuilles électroniques, ainsi que d'y intégrer des contrats intelligents spéciaux afin que vos roubles numériques vous ne pourriez pas dépenser pour n'importe quoi, mais seulement pour ce qui semble digne de l'objectif d'acquisition en termes de États.

Les roubles ordinaires non monétaires se promènent dans les comptes bancaires et la Banque centrale, afin d'obtenir des informations sur les transactions financières d'une personne particulière, doit faire une demande aux banques et recevoir des informations de leur part.

Avec les roubles numériques, ces actions inutiles peuvent être évitées - l'ensemble de la base de données de ces roubles sera sous le contrôle direct de la Banque de Russie.

Comme avantages, la Banque centrale promeut désormais l'idée de transferts gratuits de roubles numériques entre les portefeuilles des particuliers, ainsi qu'une commission réduite par rapport aux cartes bancaires pour acquérir — cela rendra la vente de biens et de services contre des roubles numériques plus rentable pour les entreprises.

Mais, à mon avis, pour la plupart des gens, ces avantages ne semblent pas très stimulants. Par conséquent, il me semble que tôt ou tard, le gouvernement commencera à pousser plus activement les gens à passer au rouble numérique, en particulier dans le secteur public.

6. Dans quoi investir pour qu'ils rapportent un bon revenu et ne se déprécient pas ?

Habituellement, en posant cette question, beaucoup de gens veulent savoir où investir pendant un an afin d'obtenir un rendement élevé, mais en même temps, ils sont assurés de ne pas perdre de l'argent. Malheureusement, il n'y a pas de miracles en finance: pour une courte période, un dépôt bancaire est généralement un instrument adapté, dont le taux de rendement n'est souvent pas très élevé. Les actions, l'immobilier et d'autres actifs avec des rendements attendus plus élevés sont déjà à long terme investissements à considérer si vous êtes prêt à envisager un horizon de placement de cinq années.

Mais si vous avez déjà un airbag financier, et en plus un capital solide s'est accumulé, que vous êtes prêt à investir, alors il est logique de penser à des investissements à long terme. Pour de tels investissements, ce qui compte en premier lieu n'est pas le rendement nominal, mais le rendement réel - moins l'inflation. Et si vous choisissez des options d'investissement à travers ce prisme, alors les actifs qui semblent fiables pour beaucoup s'avèrent moins sûrs.

Par exemple, l'or bien-aimé de beaucoup a culminé en 1980, puis a commencé à chuter et, ajusté à l'inflation du dollar, ne s'est pas remis de la baisse jusqu'à maintenant, plus de 40 ans plus tard. La situation est similaire avec les obligations américaines ultra-fiables: compte tenu du bond de l'inflation dans les années 1940, elles se sont affaissées de 60 % ou plus, et il leur a fallu jusqu'à 50 ans pour se redresser complètement !

En général, il n'y a pratiquement aucun actif dans le monde moderne qui, à lui seul, garantirait non seulement la préservation du capital, mais aussi sa croissance plus rapide que le taux d'inflation.

Tout ce qu'un investisseur raisonnable peut faire est de faire portefeuille diversifié des actions et des obligations (certaines personnes ont également tendance à y ajouter des métaux précieux). L'histoire montre qu'une telle allocation d'actifs permet, en moyenne, d'obtenir le rapport rentabilité/risque le plus adéquat sur le long terme.

Vous devez comprendre qu'avec un tel portefeuille chaque année, il est peu probable que vous soyez l'investisseur le plus rentable, car certaines années, l'un ou l'autre type d'actifs prend une longueur d'avance en termes de rentabilité. Mais, d'un autre côté, vous ne deviendrez certainement pas non plus l'investisseur le plus infructueux - et à long terme, c'est important.

7. Pouvez-vous épargner pour votre retraite?

Beaucoup rêvent d'épargner pour leur retraite. Dans l'abstrait, c'est bien sûr tout à fait possible. Pour atteindre cet objectif, ceux qui économisent une partie importante de leurs revenus et investissent cet argent dans quelque chose qui rapporte des rendements élevés à long terme pourront atteindre cet objectif. Pour ce faire, il est bon d'avoir la possibilité de contrôler votre dépenses: la prochaine augmentation des salaires ne devrait pas être entièrement destinée à augmenter le niveau de consommation, mais dans une large mesure être dépensée en épargne et en investissements.

Mais en pratique, cela vaut surtout pour ceux dont les revenus sont bien supérieurs à la moyenne.

La grande majorité des Russes vivent d'un chèque de paie à l'autre - dans ce cas, il est important d'abord accumuler au moins un coussin financier. Mais même cette tâche plus simple s'avère insupportable pour beaucoup.

La deuxième nuance est que l'épargne à long terme a du sens dans les pays où l'économie et le système financier sont stables. En Russie, tous les 10 à 20 ans, des bouleversements financiers assez importants se produisent, ce qui entraîne souvent la perte ou la dépréciation de l'épargne des larges masses populaires. Dans cet esprit, beaucoup adhèrent à la philosophie "Je préfère dépenser aujourd'hui que d'économiser pour un beau lendemain". Personnellement, cette approche ne m'est pas très proche, mais là où ses racines poussent, je le comprends parfaitement.

En général, ici, malheureusement, il ne peut y avoir de conseils simples et efficaces pour tout le monde à la fois.

8. Que faire si l'argent est à peine suffisant jusqu'au prochain chèque de paie ?

Il n'y a pas de recette magique ici. Dans cette situation, vous devez essayer d'économiser au moins un peu chaque mois, en utilisant les outils les plus élémentaires comme un dépôt dans une banque fiable. En même temps, il est trop tôt pour penser à toutes sortes d'actions et autres titres.

Bien sûr, il est beaucoup plus facile pour les personnes disposant d'un revenu impressionnant d'épargner - pour elles, cela signifie sacrifier, par exemple, certains divertissements facultatifs. Et pour les personnes avec faible revenu économiser de l'argent, c'est souvent se priver de choses vitales. Le triste paradoxe ici est que ce sont précisément ces personnes qui, avant tout, ont besoin d'un coussin financier: après tout, si leur petit revenu disparaît soudainement, alors la question de la survie se posera.

Même un petit oreiller financier vous permettra d'expirer un peu et de ne plus vous soucier de savoir s'il y aura de l'argent pour acheter de la nourriture la semaine prochaine.

Et puis vous devriez penser à investir plus dans son développement. Après tout, le moyen le plus sûr d'atteindre la sécurité financière est d'améliorer vos compétences et de trouver un meilleur emploi.

Par conséquent, les personnes qui n'ont pas suffisamment de revenus ne devraient pas penser à choisir les moyens les plus merveilleux à haut rendement d'investir quelque chose quelque part et de s'enrichir, mais à savoir comment commencer à gagner plus. Vous devrez peut-être changer de travail, déménager ou même changer de spécialité.

9. Comment fonctionne l'inflation? Pourquoi ne pas simplement imprimer plus d'argent ?

L'inflation est une augmentation du niveau moyen général des prix des biens et des services. Dans le même temps, certains biens peuvent sensiblement augmenter de prix, d'autres peuvent devenir moins chers et d'autres encore peuvent ne pas changer du tout de prix.

Curieusement, l'approche «imprimons simplement plus d'argent et donnons-le au peuple» est utilisée de temps à autre par différents pays, et souvent elle fonctionne même assez bien. Par exemple, en 2020, la pandémie de covid a frappé le monde entier et des industries entières se sont arrêtées - de nombreuses personnes s'attendaient à ce que cela ait un impact dévastateur sur l'économie. Mais aux États-Unis, ils ont simplement imprimé une énorme somme d'argent et l'ont injectée dans l'économie - ainsi une récession désastreuse a été évitée, un grand prélèvement n'a pas eu lieu.

Mais il y a un inconvénient: si la Banque centrale imprime beaucoup d'argent et le distribue à la population, alors les gens commencent à le dépenser activement. La demande effective de la population augmente et, à cause de cela, les prix commencent également à augmenter - car les producteurs ne peuvent pas satisfaire immédiatement la demande accrue. Ainsi, sauver l'économie de la pandémie à l'aide d'une injection d'argent a finalement eu un effet différé: en 2022, l'inflation aux États-Unis était très proche de 10 %, ce qui est plutôt atypique pour les pays développés. Maintenant, il est en baisse, mais reste toujours au-dessus de la moyenne historique.

En général, les économistes estiment qu'il ne vaut pas la peine d'éradiquer complètement l'inflation.

Son niveau optimal pour stimuler le développement de l'économie est d'environ 2 à 3 % par an. Mais plus important encore, le taux d'inflation doit être stable et ne pas fluctuer fortement à la hausse et à la baisse: les consommateurs et les entreprises doivent avoir une possibilité raisonnable de construire des plans pour le futur.

10. À quoi sont liées les réserves d'or et de devises de l'État? Cela peut-il finir ?

Les réserves d'or et de change sont le même coussin de sécurité financière, mais déjà au niveau de l'ensemble de l'État. Dans ces périodes où tout va bien, beaucoup d'impôts sont perçus et le budget a plus de recettes que de dépenses, les États accumulent des fonds supplémentaires dans une sorte de boîte à œufs. Il est nécessaire pour que plus tard, dans les années difficiles, ces fonds puissent être obtenus et utilisés pour nos besoins.

Et tout comme les gens ordinaires, l'État a une question: où stocker ces fonds pour qu'ils ne soient pas perdus et dépréciés? Et ils n'ont pas vraiment le choix.

Le plus souvent, les États conservent leurs réserves soit en or, soit en devises étrangères. Mais cela ne signifie pas qu'il y a des dollars en espèces quelque part dans les coffres-forts.

Cela signifie que les pays investissent dans la dette publique d'un autre pays, c'est-à-dire qu'ils achètent ses titres. Par exemple, état obligations Les États-Unis rapportent maintenant un bon revenu à un niveau supérieur à 5% par an - c'est plus rentable que de simplement détenir la devise sans rentabilité.

Les gouvernements répartissent généralement leurs réserves entre différentes devises, en fonction des pays auxquels ils font le plus confiance et de la devise dont ils ont le plus besoin. Nous avons dit que le dollar est désormais la principale monnaie du commerce mondial et de l'investissement en capital, de sorte que de nombreux pays y allouent une part importante de leurs réserves. Vient ensuite l'euro.

La situation des sanctions est maintenant devenue un facteur important pour la formation des réserves d'or et de devises de l'État. Si un pays choisit la devise du pays qui est le moyen le plus fiable d'investir son argent, alors le risque de sanctions mutuelles aura un effet dissuasif.