Que sont les investissements ESG et pourquoi sont-ils importants
Miscellanea / / May 31, 2021
Tout le monde semble penser à l'écologie et à l'égalité sociale. Et cela profite aux investisseurs privés, et pas seulement financiers.
Qu'est-ce que l'investissement ESG
Les investissements ESG sont des investissements à long terme dans des entreprises qui protègent la planète, améliorent la qualité de vie des personnes et sont bien gérées.
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Pour trouver de telles entreprises et y investir plus facilement, les financiers et les écologistes ont développé trois facteurs abrégés en ESG: écologie, responsabilité sociale, entreprise contrôler. Différents indicateurs sont cousus à l'intérieur de chacun :
- Environnemental. L'entreprise ne doit pas nuire à la planète: influencer mal le climat, produire des gaz à effet de serre, jeter les déchets, détruire les forêts, épuiser les ressources naturelles et utiliser des sources d'énergie non renouvelables comme l'essence ou Gas-oil.
- Social. L'entreprise doit offrir de bonnes conditions de travail, protéger la santé des employés, surveiller la sécurité au travail et l'égalité des sexes et établir des relations avec les fournisseurs et les consommateurs.
- Gouvernance. L'entreprise doit maintenir un salaire et une structure de gestion raisonnables, effectuer des audits, développer une stratégie fiscale, respecter les droits des actionnaires et gérer la sécurité interne.
Il existe de nombreux indicateurs, l'ensemble spécifique dépend du secteur de l'économie dans lequel l'entreprise opère. Par exemple, il est important pour les compagnies pétrolières de prendre en compte les facteurs environnementaux, tandis que pour les banques, il est important de considérer la gouvernance d'entreprise et les relations avec la clientèle.
Les investisseurs préfèrent également différentsInvestissement social: examen des pratiques étrangères stratégieGuide du débutant pour l'investissement responsable dans les infrastructures Investissements ESG :
- Investissements thématiques. Certaines personnes choisissent des entreprises vertes pour leurs investissements. Par exemple, certains financent la construction de panneaux solaires, tandis que d'autres financent le traitement des eaux usées. C'est payant: le coût des entreprises européennes similaires a augmenté en 2007-2015Etude Eurosif ISR Européenne 2016 de 448%.
- Sélection positive. Les investisseurs soutiennent les entreprises qui adhèrent le mieux aux principes ESG de leur secteur. Par exemple, le producteur d'énergie solaire Sonnedix a construitStratégies d'investissement responsable dans les infrastructures une centrale électrique avec des normes anti-tempête telles que les ouragans n'endommagent pas plus de 0,5% des panneaux solaires. En conséquence, l'entreprise perd moins d'argent en cas de catastrophes naturelles que les autres fabricants.
- Sélection négative. Les investisseurs refusent d'investir dans des entreprises ou des secteurs spécifiques qui ne soutiennent pas les principes ESG: dans les producteurs d'alcool, de tabac, d'armes ou de produits pétroliers. Par exemple, bien que le Dakota Access Pipeline ait été construit, sa société d'exploitation a été embourbée dans des poursuites judiciaires de tribus privées d'eau potable. Les investisseurs de cette entreprise ont perdu une partie de leur argent, et un investisseur ESG n'y aurait même pas investi.
- Participation directe. Certains investisseurs commencent à influencer activement les entreprises dans lesquelles ils ont investi: ils exigent l'adoption de résolutions et mener des votes sur les questions environnementales et sociales, voire la gestion du changement pour une meilleure gouvernance
Pourquoi devriez-vous considérer les critères ESG en investissant
Parce que vous ne pouvez pas ignorer ce qui vous intéresseSignaux durables: Intérêt des investisseurs individuels guidé par l'impact, la conviction et le choix. DE. 4, colonne 1 la moitié de la population totale des États-Unis et 70% milléniaux de ce pays.
Combien de personnes aux États-Unis sont intéressées par l'investissement ESG? | Combien de millennials aux États-Unis sont intéressés par l'investissement ESG? | |
2015 année | 19% | 28% |
2017 année | 23% | 38% |
Année 2019 | 49% | 70% |
Il existe plusieurs autres raisons pour lesquelles il n'est plus possible d'ignorer l'ESG dans les stratégies financières.
Les entreprises ESG montent en prix car elles sont soutenues par de gros investisseurs
Les investisseurs institutionnels - compagnies d'assurance, fonds et banques - font la promotionInvestissement durable: accélérer son évolution L'agenda ESG est le plus actif: 91% d'entre eux développent des stratégies d'investissement ESG. Ces organisations prennent de l'argent à des milliers d'investisseurs privés, par conséquent Cours des dizaines de milliards de dollars. Grâce aux investisseurs institutionnels, le capital en investissement responsable est passé au-dessusFacteurs ESG dans l'investissement. DE. 6 30 billions de dollars.
Ce n'est que pour 2020 et uniquement aux États-Unis que les investisseurs institutionnels ont investiRapport sur les tendances de l'investissement durable et d'impact aux États-Unis 2020 2,5 billions de dollars d'actifs ESG.
Certains investisseurs mettent en place des organisations ESG comme PRI, GSIA, GIIN ou IIGCC. L'association la plus active est Climate Action 100+: elle regroupe plus de 500 investisseurs qui gèrent 55 000 milliards de dollars. Ils peuvent faire grimper le stock d'une entreprise par le simple fait d'investir.
L'énergéticien NextEra, avec leur soutien, a connu une croissance de 443 % en 10 ans. En effet, en 2011, elle a annoncé qu'elle produirait de l'électricité principalement à partir de de sources renouvelables: vent et soleil.
Un autre exemple est Aedifica, qui investit dans l'immobilier médical pour les personnes âgées nécessitant des soins. Elle a un peu souffert crise de 2008, mais depuis lors de grands fonds d'investissement ont investi dans l'entreprise et elle a augmenté de 204% :
Mais les actions des compagnies pétrolières BP et ExxonMobil au cours des mêmes 10 années ont chuté respectivement de 41% et 29%.
Les entreprises ESG reçoivent des aides et des avantages des gouvernements
Les États se développentConsultations et lettres des PRI 2021 les lois et directives qui obligent les entreprises à divulguer des informations sur les performances ESG. Ainsi, il est plus facile pour les investisseurs de prendre des décisions :
- L'Union européenne a adopté une classification des activités climat, une directive sur les règles de reporting développement durable et une obligation de prendre en compte les facteurs ESG dans les conseils financiers.
- Le Royaume-Uni prépare des exigences de divulgation pour les informations financières liées au climat et des lignes directrices pour la publication d'informations ESG non financières.
- Les États-Unis discutent de lignes directrices pour divulguer l'impact environnemental, l'égalité des sexes et le coût du lobbying politique. Des exigences sont également en cours de préparation pour prendre en compte les facteurs ESG lors de l'évaluation du risque et de la rentabilité des dépôts.
- La Chine encourage les investisseurs à prendre en compte les facteurs ESG et oblige les entreprises à les publier dans leurs rapports.
- La Russie créeLe concept d'organisation d'un système méthodologique en Russie pour le développement d'instruments financiers verts et de projets d'investissement responsable plan d'adaptation au changement climatique pour les agences gouvernementales, la doctrine de la sécurité environnementale et énergétique et le projet national « Ecologie », qui exige la réduction des émissions nocives des entreprises.
États aider et les entreprises ESG elles-mêmes - exonérer d'impôts ou les réduire. Ils investissent également dans la recherche et le développement ou subventionnent des produits.
Par exemple, le gouvernement chinois essaieMobilité électrique après la crise: pourquoi un ralentissement de l'automobile ne nuira pas à la demande de VE rendre les véhicules électriques des fabricants locaux plus abordables. Les acheteurs sont exonérés de la taxe d'achat et totalisent 22 500 yuans (258 000 roubles). Si une voiture électrique, comme la Pocco Meimei, coûte 29 800 yuans, vous devez en fait payer 7 300 yuans. Les fabricants sont également rentables, car les ventes augmentent et il est plus facile de concurrencer les modèles étrangers.
Les incitations à investir dans des projets ESG donnentDécret gouvernemental du 30 avril 2019 n° 541 "sur l'approbation des règles d'octroi de subventions du budget fédéral aux organisations russes pour remboursement du coût de paiement du coupon sur les obligations émises dans le cadre de la mise en œuvre de projets d'investissement pour introduire le meilleur disponible les technologies " et en Russie. Par exemple, pour les "obligations vertes" - des titres, à l'aide desquels ils attirent de l'argent pour des projets qui contribuent à améliorer l'environnement ou à minimiser les dommages à la nature. Si l'entreprise place de telles obligations, elle n'aura pas à payer d'intérêts de sa propre poche: l'État remboursera le revenu des coupons aux investisseurs. Et les investisseurs eux-mêmes peuvent gagner de l'argent sur le prix des obligations :
Les investisseurs peuvent refuser de travailler avec des entreprises vertes
Les grands fonds d'investissement obligent déjà les entreprises à adopter un comportement éthique :
- Chute des trois plus gros fonds de retraite de l'État de New YorkLe maire de Blasio, le contrôleur Stringer et les administrateurs annoncent un désinvestissement estimé à 4 milliards de dollars de Fossil Fuels à partir de 4 milliards de dollars d'investissements dans les sociétés pétrolières et gazières: ils vendent progressivement les actions de ces sociétés et transfèrent de l'argent à des sociétés plus vertes.
- La banque d'investissement Goldman Sachs a refuséCadre de politique environnementale investir dans le développement de gisements de pétrole et de gaz dans l'Arctique.
- Le groupe d'investisseurs pharmaceutiques Purdue Farma fait failliteAvec 2 300 $ d'appels téléphoniques, Purdue exécute un énorme onglet de faillite elle: Ils ont déposé une réclamation de 400 millions de dollars pour un scandale de drogue opioïde.
- Les investisseurs ont menacé de vendre leurs actions et de changer d'administrateur si la compagnie pétrolière Exxon Mobil ne réduisait pas ses émissions. La société a promisExxon Mobil, sous pression climatique, vise à réduire l'intensité des émissions d'ici 2025 les couper en deux. Après l'annonce, ses actions ont grimpé de 46% en cinq mois :
Les investisseurs aiment prendre soin du monde
C'est un argument simple: c'est bien de gagner de l'argent avec ce qui est bon pour la planète et l'humanité.
Comme indiqué dans l'articleMarché de la noblesse: qui a besoin d'investissements hautement moraux et pourquoi RBC, au cours du siècle dernier, les gens ont commencé à mieux vivre et à faire face aux problèmes mondiaux.
Dmitry Alexandrov
Directeur d'investissement de la société d'investissement "Univer Capital".
Cela permet à la génération Y de prêter attention aux valeurs fondamentales liées à la qualité de vie, même lors de la prise de décisions d'investissement.
Comment évaluer les entreprises selon l'ESG
Les investisseurs étudient diverses sources, puis mettent tout ensemble. C'est là que les pros recherchentEnquête sur l'investissement durable 2020. DE. 20 informations sur les investissements ESG potentiels:
Webinaires et / ou conférences | 64% |
Présentations marketing et / ou études de cas | 54% |
Organisations qui recherchent le développement durable | 53% |
Médias: TV, journaux ou podcasts | 42% |
Propre recherche | 40% |
Organisations d'investissement | 23% |
Consultants invités | 20% |
Régulateurs | 11% |
"Nous ne cherchons pas" | 6% |
Autre | 2% |
L'investisseur moyen peut apprécierQuelle différence fait un fournisseur de notes ESG Entreprise ESG de trois manières:
- Fondamental. Collectez des centaines de métriques ESG publiées par des entreprises ou des fournisseurs de données comme Bloomberg ou alors Refinitiv. Développez ensuite votre propre méthodologie pour acheter des actifs.
- Spécialisé. Examiner les estimations de l'entreprise pour des facteurs ESG spécifiques: métriques carbone (émissions de gaz à effet de serre, consommation d'énergie et compensation), la gouvernance d'entreprise ou l'application des droits personne. Ces données sont publiées, par exemple, TruCost, Equileap ou alors Projet de divulgation du carbone. La méthode convient aux investisseurs qui ne veulent pas soutenir l'éthique en général avec leur argent, mais résoudre un problème étroit.
- Complet. Utilisez les notations ESG fournies par les sociétés financières. Il combine des données objectives et subjectives: métriques publiques et évaluations par des experts et des analystes.
Presque toutes les grandes sociétés d'investissement et d'analyse sont classées dans les notations ESG: MSCI, TruValue, Vigeo eiris et Sustainanalytics. Toutes les entreprises du monde ne s'y rendent pas, mais vous pouvez en trouver des célèbres ou de grande taille.
Par exemple, le constructeur de véhicules électriques Tesla a des scores supérieurs à la moyenne. L'entreprise se distingue par sa gouvernance d'entreprise et ses capacités de production durable: le potentiel de développement de technologies vertes et le pourcentage de revenus que l'entreprise en tire. Dans le même temps, Tesla échoue en matière de sécurité des produits et de gestion des ressources humaines, disentOutil de recherche d'entreprise pour les notations MSCI ESG compilateurs de notation.
Les entreprises de ressources ont des indicateurs faibles. Ainsi, Gazprom a été reconnu comme le paysan moyen en termes de facteurs ESG parmi les sociétés pétrolières et gazières, et parmi toutes les sociétés, il se situait dans le dernier quart de la notation. Mais ils admettentÉvaluations des risques ESG de Sustainanalytics Company lister les auteurs, la gestion fonctionne bien avec ESG:
Il vaut mieux rechercher les petites entreprises dans les sources analytiques locales. Par exemple, la société énergétique Enel Russie est évaluée par l'agence RAEX, qui a compilé les notations ESG des entreprises russes.Classement ESG des entreprises russes et régionsEvaluation ESG des régions russes:
Quelle est la difficulté d'évaluer les entreprises selon l'ESG
Les investisseurs ne se sont pas encore mis d'accord sur ce qu'il faut compter ESG et comment l'évaluer. Et les États n'ont pas décidé à qui et pour quoi accorder des prestations.
Il n'y a pas de définition universellement acceptée de l'ESG
La définition de l'investissement ESG au début de cet article n'est qu'une version. En plus de cela, il existe plusieurs autres manières de décrire l'ESG, et tout repose sur les mêmes facteurs: l'éthique, la durabilité et la responsabilité sociale.
Le problème est que les critères ESG, même s'ils sont clairs et mesurables, peuvent s'appliquer à presque toutes les entreprises. Disons que le réseau social Facebook a un faibleNotes ESG MSCI, Facebook, $ FB Notation ESG: bien qu'il n'y ait pas d'impact négatif sur la nature, la stratégie d'entreprise et le manque de confidentialité des données tirent le réseau social vers le bas.
Par conséquent, la part des différents secteurs dans les fonds ESG est pratiquementLes fonds ESG suivent principalement le marché le même que sur le régulier bourse. Par exemple, la prépondérance des entreprises technologiques et une faible part de l'énergie - même si c'est l'énergie verte qui a poussé le développement de l'ESG:
Les méthodologies d'évaluation ESG varient considérablement
Il y a plus de 600 façons dans le mondeDonnées ESG: étourdi et confus évaluer l'entreprise par ESG, et chacun montrera son propre résultat. Les investisseurs discutent qu'il est temps de créer un système commun, comme les normes comptables. Certaines sociétés de financement écrivent déjàLe CFA va de l'avant avec la norme ESG malgré les critiques projets d'un tel système, mais il est encore loin d'être mis en œuvre à grande échelle.
Une autre conséquence est que les sociétés de notation ont des critères ESG différents: certaines prennent en compte les émissions issues de la production du moment, d'autres - en dynamique; les employés hautement qualifiés sont importants pour l'un, l'absence de discrimination au travail est importante pour le second.
En conséquence, il s'avère que les estimations de la même entreprise diffèrent. Le producteur d'électricité NextEra classé leader du secteur par MSCINotations ESG MSCI:
Mais cette même entreprise est un paysan moyen fort d'une autre agence, RefinitivScores des entreprises Refinitiv ESG:
Les économistes du Massachusetts Institute of Technology voient égalementConfusion agrégée: la divergence des notations ESG dispersion des notes. Ils notent qu'il s'agit d'un obstacle important à l'investissement judicieux dans des entreprises «responsables». Il existe même une liste de 25 entreprises avec la plus grande dispersion des notes des grandes agences de notation:
La rentabilité des entreprises ESG est calculée de différentes manières
Les avantages d'investir dans des entreprises ESG dépendent également de qui, comment et pourquoi. Il s'avère que les investissements responsables sont à la fois rentables et non rentables.
Par exemple, le fonds indiciel ESG de Fidelity a progressé de 33% en 2020. À titre de comparaison, l'indice régulier S&P Global 1200 a grimpé de 23% au cours de la même période:
Les entreprises ESG sont également meilleuresSurpasser une crise: durabilité et surperformance du marché. DE. 3 se sont manifestés lors de la grande chute des marchés début 2020. Les agences de notation attribuent aux entreprises des «points ESG», où A - la catégorie la plus élevée, E - la plus basse. Voici combien d'entreprises de différentes catégories ont perdu entre le 19 février et le 26 mars (par rapport à l'indice S&P 500 du marché américain):
Évaluation ESG | Rentabilité |
UNE | −23,1% |
B | −25,7% |
S&P 500 | −26,9% |
C | −27,7% |
ré | −30,7% |
E | −34,3% |
D'autres études, au contraire, montrent une rentabilité plus faible des entreprises ESG par rapport au marché. Ainsi, le groupe financier et analytique Factor Research a estiméDonnées ESG: étourdi et confus 790 entreprises américaines notées ESG. Il s'est avéré que les entreprises ESG sont moins volatiles (le prix s'écarte moins de la moyenne) que les entreprises traditionnelles, mais elles sont également moins rentables:
Le troisième groupe d'études confirme que les rendements des indices ESG diffèrent peuNOUS. Pics de taux d'épargne des indices boursiers communs. Les deux sont des indicateurs qui suivent le prix d'un certain groupe de titres. Le service Daily Shot les a comparés les uns aux autres: la différence s'est avérée faible.
Retour de l'indice ESG pendant 5 ans | Rendement de l'indice régulier sur 5 ans |
Indice mondial FTSE 4GOOD: 97,8% | Indice FTSE All-World: 95,8% |
Indice universel MSCI World ESG: 57,4% | Indice mondial MSCI: 55,4% |
Indice mondial de durabilité Dow Jones: 78,9% | Moyenne composite Dow Jones: 84,2% |
Comment investir dans les entreprises ESG
L'investissement ESG est une tâche difficile, vous devez considérer les avantages et les inconvénients. Mais si ça compte pour toi se soucier sur la planète et ses habitants, voici comment investir dans les entreprises ESG.
Acheter une participation dans un fonds ESG
Le moyen le plus simple est d'acheter une part de la Fondation, qui a déjà sélectionné des actifs selon des critères ESG. Le choix dépend des marchés boursiers disponibles pour l'investisseur:
- Bourses américaines. Ils sont échangés sur140 ETF socialement responsables 140 FNB socialement responsables avec des rendements, une composition d'actifs et une taille différents. Le plus important est le iShares ESG Aware MSCI USA ETF, avec 15 milliards de dollars d'actifs. Sur l'année, il a augmenté de 47%.
- Bourse de Saint-Pétersbourg. Grâce à lui, vous pouvez acheter environ 80 fonds étrangers, dont ESG. La condition est d'être un investisseur qualifié, ce que tout le monde ne peut pas se permettre. Il s'agit d'un statut spécial qui nécessite des actifs d'une valeur de six millions de roubles ou un certificat financier spécial.
- Bourse de Moscou. Deux fonds d'entreprises russes sont à la disposition des investisseurs ordinaires: SBRI (450 millions de roubles sous gestion) et ESGR (148 millions de roubles sous gestion).
Il est utile de voir exactement quelles actions le fonds a acheté: il se trouve qu'il s'agit d'un ensemble de sociétés pharmaceutiques ou technologiques qui ne répondent formellement qu'aux critères ESG.
Achetez vous-même des actions ou des obligations ESG
Les investisseurs russes peuvent acheter des actions de la plupart des entreprises via leur courtier. Avant d'acheter, il vaut la peine d'étudier:
- Évaluations. Il est préférable d'en parcourir quelques-uns et de calculer vous-même la note moyenne de l'entreprise qui vous intéresse. Les plus grands fournisseurs de notes gratuites: MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv et RAEX.
- Indices. Ils montrent comment les entreprises ESG ont évolué au fil du temps: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Principaux indices des entreprises russes - "Responsabilité et ouverture" et "Vecteur de développement durable" de l'Union russe des industriels et entrepreneurs.
Les obligations vertes sont essentiellement les mêmes que les obligations conventionnelles. La différence est que les investissements sont consacrés au financement de projets environnementaux: réduction des émissions de gaz à effet de serre, achat de véhicules électriques ou recyclage des déchets. Voici où les obtenir:
- La Bourse de Moscou a secteur, où une douzaine et demie d'obligations «vertes» et «sociales» sont négociées.
- Sur les bourses étrangères, il existe un choix d'obligations de sociétés individuelles ou de fonds, par exemple Xtrackers J.P. FNB Morgan ESG USD d'obligations de sociétés à rendement élevé
Donner du capital à la confiance
La gestion de la fiducie est un accord en vertu duquel un investisseur transfère du capital à une banque ou à une société financière, l'investit et le bénéfice est divisé.
Cette stratégie convient aux investisseurs prêts à investir plusieurs centaines de milliers de roubles, ils n'en acceptent pas moins. Il est préférable de vérifier les conditions et les caractéristiques spécifiques des investissements auprès des banques et des sociétés de gestion - tout est très différent.
À retenir
- L'investissement ESG consiste à investir dans les titres d'entreprises qui tentent de préserver la nature ou d'aider la société.
- ESG est synonyme de gouvernance enivornementale, sociale, qui se traduit par écologie, développement social et gouvernance d'entreprise. Ce sont des groupes de critères spéciaux qui sont utilisés pour évaluer une entreprise. Chaque indicateur contient des dizaines de mesures. Par exemple, «écologie» comprend le changement climatique, les émissions de gaz à effet de serre et les déchets industriels.
- L'investissement responsable est soutenu par 90% des grands investisseurs. Ils ont investi 17 billions de dollars dans des entreprises ESG du monde entier pour 2020.
- Les investisseurs évaluent les entreprises selon l'ESG de trois manières principales: ils étudient des notations spéciales, des indices et des rapports d'analystes.
- L'investissement responsable évolue toujours, personne ne sait donc comment attribuer et peser correctement les facteurs ESG. Des normes uniformes pour les investisseurs et les entreprises sont en cours d'élaboration.
- Le moyen le plus simple d'investir dans une entreprise ESG est d'acheter une action d'un fonds négocié en bourse ou une action d'une entreprise en particulier.
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